[즈우나의 주식분석] 하나제약 주식 장기 투자 분석

 

22년 3월 6일 하나제약 뇌피셜 분석글



현재가 19,150원

목표가 1차 26,000원 2차 40,000원



이번 분석 종목은 하나제약(A293480)이다.



미루고 미루다가 결국 19자까지 와서 글을 쓴다 ㅜㅜ



일단 차트 먼저 본다면,

1. 차트분석

 

오늘 (22년 3월 2일) 소폭 상승해 주기는 했지만 우하락중이라는 것은 부정할 수 없다.



그러나 점점 바닥을 다져가는 모습이고, 120일선을 한 번 돌파해주면서 상승으로 가나 싶더니 시장이 폭락하면서 다시 주저앉았다.(그 김에 글도 쓰다가 늦어졌다고 핑계대본다.)



지금은 다시 단기 바닥(17,750원)을 찍고 돌리려고 하는 듯 보인다.

개인적인 바람은 120일선 부근에서 안착해주는 모습에서 사고싶긴하다.(뚫고 바로가 아닌 며칠 안착하며 횡보할 때)

대략 2만원 정도까지 올라가 준다면 그정도 위치하지 않을 까 싶다.



만약 현재가부터 산다면 사실 저점을 깰때마다 추매를 해야 하기 때문에 추천하지는 않는다.

(17750원을 바닥으로 본다면 들어가도 되지만, 대신 손절도 그 가격에서 꼭 해야한다고 본다.)

2. 기본적 분석

1) 배당을 주는 바이오 회사

이름을 보면 알듯 얘내는 제약바이오 종목이다.

근데 일반적인 K- 제약 바이오회사 와는 다르게 배당을 준다.

https://newsis.com/view/?id=NISX20220228_0001775435&cID=15001&pID=15000

하나제약, 주당 510원 현금배당 결정

주당 510원 시가 배당률은 2.5% 정도이니 좋은 배당율이라고 보인다.

거기다가 18년도엔 255원, 19년도엔 419원, 20년도에는 465원으로 매년 꾸준히 배당금도 성장시켜주고있다.

시세차익과 배당을 고루 챙길 수 있는 종목이라고 보인다. (이에 대한 단점은 아래서 후술)

2) 독보적인 기술력 국내 1위 기술 그리고 해외까지?

하나제약이 가진 기술은

https://www.sedaily.com/NewsView/1S4J5BBMVV

하나제약, '진입장벽 높은 마취제 시장서 독보적 1위'

독일 파이온사와 국내 판권뿐아니라 동남아 6개국(베트남, 인도네시아, 태국, 필리핀, 싱가포르, 말레이시아)의

판권에 대한 계약을 체결했다고 한다.

국내에서 그치는 매출이 아닌 해외 까지 뻗어나가는 매출로 인해 주가가 상승할 수있는 요인으로 보인다.

3) 재무 상태는 좋은데...오너리스크?

 

재무상태는 나쁘지 않게 보인다 그러나 매출은 늘지만 영업이익은 5년째 300억대이다.

거기다 당기순이익은 재작년에는 아에 감소했었다. 다행이 작년에는 다시 늘어났긴 하지만 말이다.



매출이 계속 상승하고, 배당이 계속 상승하는데 아직도 주가는 공모가 아래에 위치하면 배당상승은 주주환원을 위한것입니다! 라는 말이 달갑지만은 않은 듯 하다.



그도 그럴것이

이윤하님을 제외한 모든 대주주가 조회장님일가이다.

50%가 넘는 주식이 회장님 일가가 가지고 계신다.

딱히 주가를 올리지 않아도 배당만으로도 넉넉한 수익을 가져갈 수 있다.

이 부분은 확실하고 가장 큰 단점 중 하나로 생각한다.

4) 그러나 신공장.. 믿어보자

http://www.paxetv.com/news/articleView.html?idxno=97092

하나제약, 하길 주사제 신공장 착공 ... "레미마졸람 등 주사제 해외시장 공급 목표" - 팍스경제TV

기사에는 21년 10월 정도 완공 희망이었지만, 1분기 보고서에 보면 22년 상반기 완공을 예상하고 있다.

내가 이 종목을 가져온 이유는 바로 신공장 완공 이후 매출 자체가 늘어 날 것으로 생각되고,

그렇게 된다면 주가가 상승할 가장 좋은 방법이지 않을까 싶어서다.



현재 공장만으로는 2000억원 정도의 생산능력을 가지고 있고, 현재 매출액은 1974억원 (21년도)

거의 한계치에 다다른 것으로 보이는데,

신공장의 생산능력도 약 2000억원

공장 준공으로 인해 2000억원 이상의 생산능력 신장이 이루어 진다면 3-4분기정도에는 의미있는 매출액의 상승이 이루어 지지 않을까 예상해본다.

5)투자수익? 이건 좀더 보긴 해야겠지만..?

하나제약은 투자도 열심히 하고 계신다. 신약개발같은건 아니고 부동산과 주식에...?ㅎㅎㅎ


http://www.press9.kr/news/articleView.html?idxno=50693

작년 제약바이오社 부동산 5300억 ‘줍줍’ - PRESS9(프레스나인)

놀고있는 자산을 부동산으로 바꾸신 거고, 뭐 자리는 되게 좋다 부럽다..


그리고,

https://pharm.edaily.co.kr/news/read?newsId=01312006632229536&mediaCodeNo=257

삼진제약 지분 늘리는 하나제약…투자?경영참여?

삼진제약의 지분또한 대주주급으로 늘려가고있다.



단순투자목적이라지만 삼진제약이 승계중인것을 봐서는 어떻게 진행될지 계속 관심가져보는게 좋아보인다.

3.결론적으로는?

1. 차트상 아직 안전하지는 않음 일단 안정적인 위치까지 와줄때 매수



2. 국내 1위 마약성 진통제와 마취제 기술 보유중 이 기술은 진입장벽도 높아 신규 회사의 침입도 어려워 굳건히 1위 수성중



3. 배당성향도 늘어나고있고, 영업이익도 늘어가는중 바이오종목치고는 매우 안정적임.



4. 단점으로는 영업이익이 늘지않는 상태에서 대주주를 위한 배당이 늘어가는점은 아쉽.



5. 그러나 매출을 크게 늘릴 수 있는 신공장 완공이 올해 상반기 예정 제대로 가동이 돌아간다면 하반기부터는 매출상승에 따른 주가상승까지 기대할수있을 것으로 보임



6. 하나제약은 오너리스크를 뚫고 상승할 수 있을지 확인해보려고함.







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